中信建投研报指出，A股商场活跃度提高，ETF商场范畴缓缓壮大，互联网金融科技企业功绩增长预期增强。Manus在股票分析、智能投顾范围的积极进展，有望鼓励互联网金融科技企业加大AI战术布局，重塑证券行业的订价逻辑、作事模式以及风险科罚体系，加快AI赋能证券行业降本增效，掀开业务新增漫空间。互联网金融科技企业中枢受益商场活跃度提高以及AI在金融行业赢得积极进展洋萝莉，迎来新一轮发展机遇。提倡热心互利网金融科技板块观念。

　　中信建投 | Manus带动AI+金融落地契机

　　A 股商场活跃度提高，ETF 商场范畴缓缓壮大，互联网金融科技企业功绩增长预期增强。Manus 在股票分析、智能投顾范围的积极进展，有望鼓励互联网金融科技企业加大 AI 战术布局，重塑证券行业的订价逻辑、作事模式以及风险科罚体系，加快AI赋能证券行业降本增效，掀开业务新增漫空间。互联网金融科技企业中枢受益商场活跃度提高以及 AI 在金融行业赢得积极进展，迎来新一轮发展机遇。提倡热心互利网金融科技板块观念。

　　行业景气度赓续攀升，A 股成交量与ETF 成交活跃度提高洋萝莉，互联网金融科技企业功绩增长预期增强。在A 股成交量方面，春节后，A 股成交量全体呈现出赓续性走高的态势。3 月 6 日，A 股三大指数集体走强，全商场成交额超 1.95 万亿；3月7日，全商场成交额1.86万亿，较于之前有显着放量；。从 2025 年 1 季度来看，2025年 1 月，A 股总成交额为 21.70 万亿，同比提高33.52%；2025 年 2 月，A 股商场总体成交额为 33.12 万亿，同比增长130.79%。在 ETF商场范畴方面，法规 3 月 7日，ETF 达到 1101 支，基金份额为 2.60 万亿，资产净值达到 3.86 万亿。相较于 2023 年 3 月，ETF 资产净值提高 60.67%，标明咱们国 ETF 商场保持着高速增长态势。相较于好意思国，ETF 以为商场范畴超 10 万亿好意思元，中国 ETF 商场仍有较大的后劲空间。 跟着 A 股商场活跃度提高，ETF 商场范畴缓缓增长，互联网金融科技企业佣金、告白与流量变现等有关收入有望显着增多，目的功绩增长预期增强。

　　Manus在股票分析范围证实优异，高效性、体系性、动态性等上风显耀，有望鼓励智能投研迈进新阶段。Manus 官方给出 12 个利用场景案例，其中包括“深度分析特斯拉的股票”，通过输入纲领、财务数据、商场心扉、技艺分析、相比资产、价值投资者以及投资论文等辅导词，Manus 班师生成了一份 BI 分析页面，围绕着股价、财务证实、估值分析、技艺分析、商所在位、SWOT 分析、估值预期、投资论断、要害监控要素等给出论断与提倡。此外，在Manus 的股票分析演示视频和有关分析敷陈中，用户输入“分析英伟达、迈威尔、台积电三年股价有关性”的指示后，系统在 12 分钟内完成了传统投研团队需要 3 天的责任，包括持取彭博社数据、构建有干所有矩阵，到生成交互式网页敷陈，全程零东谈主工侵犯，并能买足机构客户动态推演需求。Manus通过将任务拆分为多个子技艺，如数据持取、代码编写、可视化、部署等，并通过多智能提写稿完成，罢了当然说话输入到多模态输出的端到端闭环，高效性、体系性、动态性等上风显耀，正在缓缓改造投研的底层逻辑。

　　AI 技艺快速迭升级，正重塑证券行业的订价逻辑、作事模式以及风险科罚体系。刻下，AI 赋能证券行业重心聚焦智能投顾、量化往还、风险欺压以及投研援手等中枢利用场景，赶紧提高客户体验，并以此为随和口，掀开公司业务新增朝上空间。跟着 AI 与证券行业全链条、全范围、全关节深度和会，有望全面开释前中后台东谈主员出产力，加快鼓励证券行业数字化、智能化转型。如，东方钞票 2023 年推出“妙念念”金融大模子，2024 年发布Choice 8.0 版块，提供智搜、智读、智问、智创、智研以及智投等6 大智能体验；同花顺 2024年推出金融对话大模子HithinkGPT，利用于问财和 iFind，提供智能投顾、金融问答、投研写稿、客户作事、风控合规/代码生成等作事与才智。指南针主要通过接入外部大模子，整合技艺才智，AI布局连合于利用层优化，提供量化策略器用、智能客服等作事。跟着AI 技艺快速迭代，如DeepSeek、Manus 等优秀恶果赓续显现，“AI+金融”有望迎来新一轮发展机遇。

　　讲求：跟着A 股商场活跃度提高，ETF 商场范畴缓缓壮大，互联网金融科技企业功绩增长预期增强。Manus 在股票分析、智能投顾范围的积极进展，有望鼓励互联网金融科技企业加大 AI 战术布局，重塑证券行业的订价逻辑、作事模式以及风险科罚体系，加快AI赋能证券行业降本增效，掀开业务新增漫空间。互联网金融科技企业中枢受益商场活跃度提高以及 AI 在金融行业赢得积极进展，迎来新一轮发展机遇。

　　投资提倡：商场活跃度提高，相似“AI +金融”进展积极，提倡中枢热心：1）互利网金融科技板块观念；2）利好尽头据、有客户、有场景的软件企业，AI家具有望带动公司ARPU提高和样式单价飞腾。

　　（1）宏不雅经济下行风险：预计机行业下流波及千行百业，宏不雅经济下行压力下，行业IT支拨不足预期将班师影响预计机行业需求；（2）应收账款坏账风险：预计机无数公司业务以样式制签单为主，需要通过验收后简略收到回款洋萝莉，下旅客户付款周期拉长可能导致应收账款坏账增多，并可能进一步导致资产减值蚀本；（3）行业竞争加重：预计机行业需求较为校服，但供给端竞争加重或将导致行业风景发生变化；（4）国际环境变化影响：国际交易摩擦加重，好意思国约束对中国科技施压，关于外洋收入占相比高公司可能酿成影响。